茶之缘，联想两款也是茶之道。

去年底以来，将推救市场普遍预期2024年上半年央行可能会降准两次，每次0.25个百分点。那么下一步货币政策还有空间吗？答案应该是肯定的，新拯无论从总量还是结构等方面看，货币政策都有进一步发力的空间。

其中货币政策密集出台的节奏和幅度超出市场预期，掌机尤为引人瞩目。考虑到三大工程资金需求规模很大，联想两款不排除年内还可能根据需要继续追加新的PSL工具。2022年分两批推出共计7399亿元，将推救用于补充投资包括新型基础设施、科技创新等重大项目的资本金，以及为专项债项目资本金搭桥。

在财政政策扩张程度明显加大的情况下，新拯货币政策需要配合好财政政策，新拯同步实施相应力度的扩张，在熨平日常财政收支的影响、支持政府债券集中发行、满足国家重点领域和薄弱环节金融需求、支持设立政策性开发性金融工具等方面发挥更加积极的作用。近年来，掌机中国人民银行逐步形成了在每月月中固定时间开展中期借贷便利（MLF）操作、掌机每日连续开展公开市场操作的惯例，综合运用中期借贷便利、公开市场操作、再贷款、再贴现等多种货币政策工具，通过持续释放央行政策利率信号，引导市场利率围绕政策利率中枢波动，保持流动性合理充裕，显著提高了货币政策传导的效率。

联想两款2024年是实现十四五规划目标任务的关键一年。

将推救六是推动银行更有意愿和能力去投放信贷资金。新拯2024年货币政策尤其需要更好地配合财政政策发力。

鉴于新的万亿国债是从2023年四季度才发行，掌机主体部分可能要在2024年一季度发行完毕，其政策效果将主要在2024年得到释放。联想两款四是房地产市场的合理融资需求应得到有效保障。

在两者的政策协同中需要解决好的关键问题，将推救就是货币政策的扩张如何与财政政策的扩张更好地匹配。其中货币政策密集出台的节奏和幅度超出市场预期，新拯尤为引人瞩目。